変動金利は怖くない？？ その２

[☆]

まだまだ続く低金利時代。
変動金利なんて怖くないですよね。

前スレ
http://www.e-mansion.co.jp/bbs/thread/30067/

[41: 経済学キライ]

>>っつか日銀が利上げする事によってどういう理屈で物価が下がるんだよ？
利上げすると原油価格が下がるのかよ？あんたこそ経済の仕組み分かってる？

良く分かりませんが、現状の経済状態（財政赤字や企業の利益水準とか想定為替レートとか）を全部捨象して）金利を上げた場合について考えますと…
（上げられるかどうかの現実問題はおいといて、純粋な理屈として）

たとえば、①日銀が政策金利目標を20％としたとする→②急激な円高ドル安になる→③ドルベースでのＷＴＩが一定であった場合は円ベースの原油価格が下がる。ってことになりますよね。

またはたとえば、①日銀が２０％・ＦＲＢが２５％・ＥＣＢが１８％に金利を上げる②’各国の企業・家計部門の購買意欲の減退→③’需給バランスが崩れて原油価格が下落する。ってことになりませんか？
分かりやすいように極端に書きましたが、理屈だけ言えば物価は下がります。通貨収縮させれば。

問題は不況や国の財政赤字があるとか、円高誘導で輸出企業に打撃を与えると国内経済が崩壊するとかていう制約があるために、金利が上げられないってだけですよね。

>>34さん　レスありがとうございます。
やっぱり日銀の金利政策は機能してませんよね。デフレ対策としてゼロ金利政策やって、正常化しないうちに気が付いたらいつの間にかインフレになってたって感じなんですかね？
各通貨ともデリバやレバの氾濫で通貨供給量が思惑通りにコントロールできなくなっているのかも。

[42: 匿名さん]

あなたわざと煽ってるとしか見えませんよ？

TIBORやLIBORは短期金融市場での取引でその時々の情勢にもっとも左右されやすい訳です。
ノーザンロックの取り付け騒ぎを覚えてますか？あのときのLIBORがどんな動きをしたか
覚えてますか？

同じように先日のJPモルガンチェースを通じたベアースターンズへの緊急融資なんて
報道が出ると信用不安が一気に出て金利は一時的に跳ね上がる訳です。特に英国は
米国の陰になってあまり報道されていませんが、サブプライムと同じような状況が
起きつつあるようです。住宅バブルの崩壊ですね。為替レートも円安ドル安と並んで
ポンドも下落しています。（去年のピーク時から50円の下落）そんな不安定な中、
TIBORやLIBORが激しく上下するのは当たり前な事です。しかし、英中銀が政策金利と
しているRepo Rate5%の誘導目標を押さえられなくなったなんて話は聞いた事ありませんし、
それに伴って住宅ローン金利が上がったなんて事も聞いた事ありませんよ？

日本だって年初からの信用不安でコール市場でかなりの金利高騰がありましたが、
日銀の市場介入により今は落ち着いておりますし、それに伴う資金調達コスト増で
短プラを引き上げた銀行など1行もありませんでしたよ？年初からの信用不安覚えてますか？
株価は1万5千円代から1万2千円を割りこみ、為替相場は一時95円を記録しました。
こういうときはFANDの解約など一気に資金調達に走る金融機関が増える為、短期市場は
一気に跳ね上がります。あなたの言う資金調達コスト増です。

さらに金融機関の損失拡大＝短プラ上昇って？？？ではバブル崩壊後に銀行が膨大な
不良債権を抱えていた時代に短プラを上げていた金融機関なんてありましたか？
政府が公的資金まで出しているのにですよ？

http://dailynews.yahoo.co.jp/fc/economy/mizuho_holdings/
みずほはサブプラ問題で巨額な損失を出していますし、人員削減までしていますが
短プラ上げましたか？あなたの理屈ですとみずほの金利は今跳ね上がってますよね？

ようするに
過去において信用不安時の短期金利上昇で中銀が「誘導目標に」押さえられなくなった例は無い
が正解で、それと連動する短プラも上昇した事は今まで一度も無いのも事実です。

おおざっぱな言い方ですが金利は景気が良いか悪いかで考えるのが一番わかりやすいですよ。
実際去年夏前までのいざなぎ越えとかトヨタ世界1位目前とかいわゆる「景気の良い話」
がちまたにあふれていた時は日銀の利上げは年内にあるとか金利先高感がありましたが、
今現在、利上げの話なんて誰も口にしなくなってしまいましたし、長期金利も高騰したとか
報道がありましたが去年の11月の水準ですよ？去年の11月って十分下落してましたからね。

ようするに「景気の良い話」が出てくればまた金利も勝手に上がってきますよ。

[43: 匿名さん]

>>41

ドル円が125円当時の原油価格が1バレル100ドル前後。で、今は1ドル105円で1バレル120ドル前後。

為替を考えたら原油は横ばいのはずですよね？何で値上がってるんでしょうか？誰かが途中で
抜いてる？

[44: 経済学キライ]

>>43
だから、ＷＴＩが一定と仮定してって、っていう話なんですが…

>>42さん
誰に対するレスですか？40さんへのレスですよね？

ところで、皆さん変動金利のローンっていっても短期プライム連動型と旧長期プライム連動型があるのはご存知ですよね。

やっぱり、組むなら比較的安定している短期プライム連動型なんでしょうか？

[45: 匿名さん]

ほとんどの変動金利住宅ローンは短プラ連動じゃないの？
選択の余地があるのかしら。

[46: 匿名さん]

>>42
銀行はレポ・レートで調達すればいいものを、
なんでTIBORやLIBORの金利で調達する必要があるのかな？
枠の大きさに限りがあるからでしょ。

[47: 匿名さん]

>>44、>>45

当初優遇固定期間後に変動金利とする場合、どちらにするかと聞かれました。
短プラ連動型と長プラ連動型、、、私は長プラ連動型を選択をしました。
通常は短プラ連動型ですが、提携会社に勤務している人は長プラ連動型も選べるという銀行の説明でしたので、長プラ連動型のほうがいいのかと思ってました。将来の金利はわかりませんが、どちらが私に適しているのかちゃんと調べて行くべきでしたね。

[48: 匿名さん]

>なんでTIBORやLIBORの金利で調達する必要があるのかな？
>枠の大きさに限りがあるからでしょ。

皆が資金調達に走るとRepo Rate金利が跳ね上がる
↓
英中銀が資金供給オペ実施
↓
市場に出回る金が増える
↓
金利が下がる

でしょ？
枠の大きさ＝誘導目標。余って来れば吸収オペ、足りなくなれば供給オペ。

ちなみに日本の量的緩和政策は市場に資金が不足してないのにお金を供給
し続けていた事。

LIBORは３ヶ月先や６ヶ月先の金利を予想して固定する短期市場だから
そのときの経済状況などで結構動く。キングが「英国はちょっとやばい」とか
発言するだけで動くからな。ましてや金融不安など起きると大きくぶれる。

つかどこの国も呼び名は違うけど一緒じゃないのかい？


日銀展望レポートで本年は下ブレすると言い切ってきたね。ちょっと前までは
穏やかに拡大とか言ってたが。いよいよ不景気突入か。
結局庶民には実感のない今回の景気拡大局面も終焉か。あっけなかったな。

[49: 匿名さん]

>>44

その例意味無いよ。
だって為替も原油相場も変動するんだから片方を一定にして片方だけが動く事を
想定して金融政策なんて出来ないでしょ？
まぁ、その辺分かっててあえて書いてるんでしょうけど。

そう考えると今の物価上昇を抑えるために日銀が利上げに動く事はかなり
確率低いんじゃないのかなぁ？？

政府の暫定税率廃止のほうがよっぽど効果あると思うけど。

[50: 経済学キライ]

>>49さん
そう。まさに机上の空論なんですがね。そこが難しいとこです。特に対ドルだけじゃなく実効為替レートも加味するとなると訳が分かりません。
でも、アラブ諸国とロシアが潤っていることだけは確かです。
法外な利益を享受してますよね。サブプライムショックの資金逃避先になって以降は特にヒドイ…。

確かに金利引き上げはなさそうですね。日銀も引き上げ・引き下げの双方を視野になんて、トーンを変えてきていますから。（半分は口先介入的要素もあるのかも知れませんが）

と、言うことは経済学の理論問題以前に、原油価格が下がることはないってことですね。

ううっ、ローン金利以前に物価上昇で家計が…（泣）。

[51: 匿名さん]

そうですね。原油高はちょっと異常だと思います。
NY先物などが大幅にマイナスだったりして朝一でFRBが巨額の資金供給を発表すると
ほとんどが原油、金などに流れて高騰なんてパターンがお決まりみないな感じになってます
からね。

でも別に供給不足とか資源枯渇とかじゃ無いんですよね？ただの投機マネーなんですよね？
中国と同じでいつかは崩壊すると思うのですが。

余談ですがドバイの航空写真です。

http://maps.google.co.jp/maps?hl=ja&ie=UTF8&ll=25.009706,55.001335&spn=0.127408,0.233116&t=h&z=13

あの埋め立て地ななんなんでしょうか？

[52: 匿名さん]

日銀、利上げ路線を凍結　展望リポート　遠のく金利正常化　サブプラ影響誤算

http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20080501-00000073-san-bus_all

低金利はしばらく続きそうですね

[53: 匿名さん]

>ううっ、ローン金利以前に物価上昇で家計が…（泣）。

消費者物価指数は企業物価指数に押される形で上がってきました。
金利も物価上昇に押される形で上がってくるんでしょうね。

2年前にも金利上昇局面かと思われる場面がありましたが、
あの時の消費者物価指数の上昇率はゼロベースでした。
値上げの気運も全然なかったです。
今は、あのころとは明らかに雰囲気が違います。

[54: 匿名さん]

>金利も物価上昇に押される形で上がってくるんでしょうね。

スレの流れ的に今回の物価上昇では金利は下がるか横ばい傾向の流れなのに
何で物価上昇で上がっちゃうのか意味がわからない。これぞKY？

[55: 匿名さん]

連休明けからの株価及び国債の金利要チックですね

[56: 匿名さん]

景気動向への配慮から変動金利は当面上がらないんでしょうが
物価上昇や円安進行による国債金利の上昇などから
長期の金利は今後も上昇する可能性が色濃くなってきましたね

変動金利でじっと我慢するか
固定に切り替えて安心を得るか、とても迷いますね
まぁ、そうやっていろいろ考えてること自体がまた楽しいんですけど

過去10年では何度も、金利は上がる、今回はこれまでとは状況が違う、と騒がれながら
結局は変動でじっとしてた人が大正解だったわけですが
果たして今回はどう転ぶのでしょうか

[57: 匿名さん]

物価の上昇って金利に影響してくるもんでしょうか？
影響するとすれば、むしろ見切り発射的な株価上昇ではないですかね？
いずれにせよ中長期は良くて横倍と読みますが・・・

[58: 匿名さん]

とりあえず、オリンピックが終わるまでは状況は大きく動かないのでは？

中国の成長が実物かバブルかの正体が見えるまでは。

もし、バブルであって化けの皮がはがれるという状態ならば、恐らくBRICS全体から資金が逃げる事態につながるでしょうし、下手をすると世界的資産デフレを起こすかも。（この場合の資金逃避の先は何処になるか分かりませんが、どっちみち金利は下がるかも）

が、実物経済の拡大だったとう確信が持てて、今後もどんどん成長を続けるということであれば、原油価格も穀物価格もはさらに上がる世界的インフレになるんでしょうね。
そうすると、金利はサブプライムの後遺症から抜け出すまでの間だけ下がっても、長期的には上げざるを得ない。（必然的に上がるのではなく、上げざるを得ない）

私はバブルだと思うんですがね。どうでしょう？

上記の読みは的外れでしょうか？どなかた叩いてみてください。

[59: 匿名さん]

本日の米の相場、サブプラからの復活の転換点となるか？というくらい、上昇しそう。

出て来る指標も、「最悪よりはましか」という程度で市場が好感する始末。悪い指標なのにな。このまま脱却？ダマシ？
しばらく見守ります。でもまぁ、このままだと日本の長期国債利回りは良い感じで上昇しそうですねー。

日本の短期金利を上げると景気直撃しそうですから、上限付き変動、なんて商品がいいのかな、と思うこのごろ。
でも、そんな商品は少なそうだし、中途半端だから金利低さも中途半端そうな気がする。

＞58
中国はバブルの弾ける手前か弾けてるような気がしますが、
それに米や日本経済がどれだけ連動するかは不明な部分があるような気がします。
（デカップリング？？とかいいましたっけ？？）うーん、よくわかりません。。

[60: 匿名さん]

中国ですか・・・このまま続くのでしょうかね？どこかの記事で就職に有利な資格に中国語なんて
ありましたが・・・

住宅バブルでマンションがどんどん建設されてるらしいですが皆投機目的で水道も無い、人の
住めない物件も多くあるとか聞きました。転売目的だから人が住めなくてもいいんだそうです。
何か無理してるような感じがします。

本日米雇用統計が発表されました。予想よりマイナス幅が少なかったって事で
ダウはプラテンしてますが、FRBは決して良いコメントは出していません。
ここ最近信用不後退で株価も為替も良い方向に動いていましが、実際どうなんでしょう？
最悪期は過ぎたようにも見えますがそんなに簡単に立ち直るとも思えません。

債権市場も一時の安値からは持ち直したとはいえ、まだまだ低水準。
正直今年はどちらに転ぶか非常に難しいと思います。

[61: 匿名さん]

投資家は、常に２，３年先をみてますよね？サブプライムについては、一区切りをつけているかと思われます。長期金利は上昇は致し方ないと思いますが、短期金利については米国の立ち直りには２年以上かかるかと思われます。よって２，３年は変動金利は怖くないですかね

[62: 匿名さん]

投資家よりも、一度落ち込んだ米国の消費マインドの回復にどれくらいかかるか？ってことですよね。
所詮は短期金利を抑えている限り、裁定が働くんで、長期金利は一時的に急騰しても長続きしないでしょうね。たぶん。

[63: 匿名さん]

債券、特に先物を中心に外国人が売りまくっているのは、キャッシュがほしいからだろう。
今月に入ってから、FRBとECBは資金供給枠の拡大を立て続けに表明している。
欧米の金融機関のキャッシュ不足は相当深刻なようだよ。

[64: 契約済みさん]

最近固定金利３年でローンを申し込みました。返済期間は１０数年あるので、３年後がどきどきわくわくなかんじです。皆さんのコメントは大変役に立ちます！金利しばらく上がらないで欲しい！

[65: 匿名はん]

中国の状態は崩壊へのカウントダウン中ですよ！

株価は昨年10月のペトロチャイナ上場時がピークで現在はその半額以下。
北京・上海などの不動産投資は買い手が付かずガラガラ状態。
食料品の異常高騰。
ガソリンも都心部意外は不足状態。
青島近郊の韓国企業は20数社が夜逃げ（普通に撤退できないため）状態。政府間での問題になっている。

民衆の不満が共産党政権に向かないよう愛国活動に邁進中！！

誰がババを引くのか！！

経済がこければ共産党政権が崩壊し、台湾侵攻となれば金利の話どころでなく、日本は中国自治区になってしまいますね！！
そうなれば、長期で固定してても意味ないか！土地は中国共産党政府のものになるから！！

[66: 匿名さん]

>>64
返済期間が10数年なら、10年固定のほうがお得じゃない？
10年後に金利がかなり上がったとしても、残債が減っているから怖くないでしょ。

[67: 匿名さん]

>>台湾侵攻となれば金利の話どころでなく、日本は中国自治区になってしまいますね！！

そうですな。自国経済が崩壊した中国は何をするかわかりませね。
まず、台湾侵攻の際には沖縄は核攻撃の対象でしょうね。普段戦闘機の護衛のなく哨戒しているＰ３Ｃはばたばたと打ち落とされる、その上でＳＬＢＭを使うからイージス艦も役に立たないでしょう。日本はあっという間に全面降伏でしょうな。

マスコミは中国の経済についてマイナス面を殆ど伝えませんね？

また、中国人観光客が日本でブランド品を買いあさっているとか、ギョーザ問題とか、聖火リレーとかは大々的に取り上げるのにね。チベット問題そのものについてはあんまり時間をとって詳しく解説しない。

昔、北朝鮮、朝鮮民主主義人民共和国ってわざわざ繰り返してアナウンスしてきたときの様に、すごく気をつかっているんですね。

[68: 契約済みさん]

>>６６
おっしゃる考え方で１０年固定も考えましたが、繰上げ返済もして早いうちになるべく元金を減らすつもりだった、変動金利より３年固定の方が金利が安かった、ここ３年ぐらいは低金利が続くのではという読みで３年固定にしました。甘かったですかね？

[69: 匿名さん]

3年低金利だと思うなら３年間は変動にすればいいんじゃ。

[70: 匿名さん]

何で長期金利だけが上昇するの？

短期だけ低金利のままで長期のみ上昇ってあり得るの？
別に投資家が金利を決めてる訳でもないと思いますけど。今キャッシュが欲しいから売られてる
訳じゃなくて金融不安の後退で債権から株式に資金が移ってるだけですよね？

長期上昇と言っても十年債は1.6%。日経平均が14000円なら妥当な線だと思いますが？
これで日経18000円台、10年債1.9位になれば利上げ観測とか出て来るでしょうけど、
今の水準は特別債券が売られすぎてる感じも無いですし。それとも株価の低迷が続いても
債券相場のみが上昇するような根拠があるのですか？

ちなみに先日のFOMCで米は2.25から2.00に利下げしましたけど、バーナンキさんは
・サブプライム問題はこれから経済に深刻な影響を及ぼす
・金融関係は早く資本増強しないとやばい
・今年は住宅差し押さえがさらに増える
・差し押さえが進むと住宅価格はさらに下落、再び金融不安のおそれあり
と講演で言ってます。

アメリカの中央銀行総裁がここまで言ってるんですよ？投資家どうこうではなく、かなり
深刻と受け止めたほうがいいと思います。

株価が安定しない間はやはり長期は低下すると思いますけど。
もちろん今回のように３月の時点で大幅に株価が下落（長期金利低下）すれば反動で
株価が戻れば長期金利もそれにつれて上昇する事もあるでしょうけど、急に長期のみ
2%とかになるとは思えないんですけど。

[71: 匿名さん]

>短期だけ低金利のままで長期のみ上昇ってあり得るの？
>別に投資家が金利を決めてる訳でもないと思いますけど。

長短期債の利回りは投資家が決めているよ。

国が低利で国債を発行しようとしても、投資家がもっといい利回りを求めて、
別の投資先へ資金をまわしたら、買い手がつかない。
でも、国は国債を投資家に買ってもらわないと、借金できない。
投資家に買ってもらうためには、新規に発行する国債の利率を上げなければならない。
既に市場に出回っている利回りの低い既発債も、評価額が高いうちに、
売り逃げようとするから、既発債の利回りも上昇する。

これが市場原理だ。

先月までは長期金利は低下し国債価額は上がっていた。
しかも年初から急激に円高になったので、米ドル換算での評価額はさらに上がった。
外国人が売りに出る条件はそろっていたわけだ。

[72: 匿名さん]

そこへ、消費者物価の上昇率がきっかけになった。

[73: 匿名さん]

みなさんのお話をきいていると、変動金利を選択するorした時に「今の」経済を見る指標は、
私たちサラリーマンレベルだと、日々チェックしておいた方がいい項目ってコレくらいでしょうか？？

NY原油先物or小麦とか（消費者物価指数に影響）
ユーロ／ドル（ドル資金の必要性、ドルの強さの関連、63、71さんのご意見から日本国債に影響）
FOMC政策金利（アメリカ経済、日本の政策金利に影響）

他、何かあれば是非ご意見伺いたいです。
変動金利を選ぶにあたってのリスク管理の参考にしたいです。

[74: 匿名さん]

>長短期債の利回りは投資家が決めているよ。

その通りだけど、普通、短期（政策金利）が低金利のまま長期（10年債利回り）だけが
大きく上昇とかほとんどありえないよ。

簡単に説明する為に二つに絞って話すと
株式（ハイリスクハイリターン）
国債（ローリスクローリターン）
があるとして今年の１月からを振り返ってみると・・・

年末からのアメリカ発サブプライム問題で金融機関が大きな損失を出すとの憶測や
個人消費、雇用統計の悪化などを受けてNY市場が大きく暴落。年末の13000ドル後半から3月には
12000ドル割れ。
連動して世界的に株安が進行。日経平均は年末15000円台だったのが3月に12000円割れ。

このとき投資家はどうしたかと言うと、よく「質への逃避」と言われる事を行う。
http://www.enjyuku.com/d/si035.html
ようするに株を売って国債を買う動きに出る。そうすると長期金利は下がる。

しかし、このような暴落相場はパニック売りが起こっているのであって、時間が経てば
徐々に落ち着きを取り戻し、売られ過ぎていた株価は買いが入って戻ってくる。
という事は国債を売って株買いに戻って来ているということ。←今ここ。

この流れは特別な訳では無く、よくある事。特別10年債が売られすぎている訳でもない。
3月に株が売られすぎて（国債が買われすぎて）4月は反動で株が買い戻され（国債が売られ）
ているだけ。

景気が良くなってくれば投資家はローリターンの国債を売ってハイリターンの株を
買い増すから株価が上がり金利が上昇、今のように景気の先行き不透明な時は
リスクの高い株を売ってリスクの低い国債を買うので株価低迷、金利下降。

ようするに株と国債は逆の動きをするので株価が低迷している状況（不景気）で国債だけ
売られ続ける（金利上昇）は通常は考えられない。

日本国債が低金利で買い手が付きにくいという事実も確かにある。しかし、金利が少しでも
上がれば買いが入るので金利は下がる。ようするに適当な所で落ち着くという事。

http://quote.yahoo.co.jp/q?s=998407.o&d=c&k=c3&a=v&p=m...,m75,s&t=3m&l=off&z=m&q=c&h=on
http://www.bb.jbts.co.jp/market/index_kinri.html
↑株価と金利が連動している事がよくわかる。

唯一例外があるとすればバブル崩壊時の長短金利逆転現象。政策金利は遅れて下がって来る
ので一時的に長期金利が短期金利より低くなる事がある。

実際はそんなに単純では無いけど中、長期的に見るのであればこの辺を押さえておけば
大きくははずさないはず。（財政破綻とか出されたら意味無いけど）

[75: 匿名さん]

投資家は慈善事業をやっているわけではない。
インフレに負けるような運用をするようでは、投資家失格だ。
先月発表された消費者物価(コア指数)は前年比+1.2%だった。
だとすると、国債のような安全資産でも最低1.2%の利回りが要求される。


>その通りだけど、普通、短期（政策金利）が低金利のまま長期（10年債利回り）だけが
>大きく上昇とかほとんどありえないよ。

イールドカーブが立つのはよくあることだ。
市場の力を無理やり抑えこんで、短期金利を低くするためには、
市場へ莫大な資金供給を行う必要がある。
それは次のバブルの火種になる。

ということがわかっていながら、
海の向こうでは、FRBは無謀にも資金供給を続けているのだが...
ばかなことをやっているとしか言いようがない。
今年に入って、
1月　1135億ドル
2月　1985億ドル
3月　2165億ドル
4月 3613億ドル
5月は4月を上回る勢いだ。どこまで続ける気だろう？
そのおかげで株価は支えられているが、もうやけくそだな。

[76: 匿名さん]

FRBも実質金利がマイナスになったにもかかわらず、さらに0.25%引き下げたから、
これを維持するには、資金を供給し続けるしかない。

ところで、今は米国の国債も売り込まれている。
インフレ率の上昇で、市場は利回りの上昇を要求しているが、
FRBはこれを無理やり抑えこんでいる形だ。

[77: 匿名さん]

変動の優遇金利って1.4％くらいですか？
銀行はどこが一番優遇幅が大きい出のでしょうか？

[78: 匿名さん]

米国債↑しただよ

[79: 匿名さん]

資金供給止めるリスクの方が圧倒的に高いでしょ？
ブラックマンデーでも来たらそれこそアメリカは立ち直れないでしょ？
それでも資金供給するアメリカがおかしいと？
各地区連銀総裁やバーナンキ議長の政策を頭から否定してるあなたって？？？
おそらくまだ公表されていない金融機関の損失や住宅事情などもまだあるはず。
資金供給止めれば多くの金融機関が破綻し、他企業へも波及するでしょう。
それは失業者の増加、個人消費の低迷へと連鎖し、世界へ波及していくのです。
そうならないようにFRB及び各国中銀は必死に資金供給を行い、
食い止めているようにしか見えませんが？
昨夜のファニーメイの決算発表見ましたか？

http://jp.reuters.com/article/resultsNews/idJPnTK817601920080507

この日は幹部の「最悪期は脱した」とのコメントを受けてダウは反転してプラスで
引けましたが、裏には地道なFRBの資金供給が有ったからこそです。
将来のバブル防止より目先の経済破綻を防ごうとするのは当たり前。

それに投資家は常に利益を生み続ける事なんて難しいんだから今みたいな時期はマイナス
運用でも国債買いに走って損失を最小限に押さえ込もうとするものですよ。
キャッシュで持っていても増えませんからね。
もちろん投資家の運用方法にもよりますので全ての方がそうとは言いませんが。
そしてこういう時期に必ずあるのがリスクを承知で高利回りを求めて破綻する投資家達。
ポートフォリオにもよりますが安定運用を求めれば求めるほど債権買い比率が多くなる
時期です。

試しに証券会社などで今おすすめの投信聞いてみて下さい。おそらく株式投信より
債権型を勧めて来ると思います。

ちなみにFRBは実質マイナス金利になっているにも関わらず、FOMC後の会見で今後の
さらなる利下げへの含みを残しています。それだけ深刻な状況なのだと受け止めましたが
いかがでしょう？

>イールドカーブが立つのはよくあることだ。

それは景気拡大局面で今後金利は上昇傾向にある際に政策金利より先行して長期金利が
上がる事（その逆もあるが）今の状況とは大きく異なると思うが？

[80: 匿名さん]

今の状況を簡潔に記した記事
http://www.asahi.com/business/update/0508/TKY200805070213.html

国債は取引されてはじめて価格が成立する。
国債の大半を保有しているのは国内の金融機関だが、ただ保有しているだけ。
価格決定権は、取引が活発な外国人(欧米の金融機関)にある。

その外国人は多大な損失でキャッシュ不足に陥っている。
FRBはそれを助けるために、懸命の資金供給を続けている。
それでも足りずに、売れるものは何でも売りにきている。

この状況、どこまで続くか、どこまで続けられるか。
つぶすべき物は早めにつぶした方が傷は浅くて済むのだが．．．
まさに世界はつながってるねー。

[81: 入居済みさん]

今年は国債暴落（金利上昇）の年だそうです。
国債発行しすぎでどこも引き受けられないのでは。
変動金利怖いよー。

[82: 匿名さん]

国債暴落＝財政破綻にはなりませんか？

ならなくても金利上昇＝税金上昇になりますよね？

[83: 匿名さん]

優遇１〜１．５％なんて、すぐ吹っ飛ぶよ・・・

[84: 匿名さん]

国債が暴落してくれれば、政府や日銀が市場から安く買い戻せばいい。
そうすれば借金はどんどん目減りしていくよ。
サブプライム債のように1/10以下になってくれれば、
700兆円もの累積債務の既発債を70兆円以下で買い戻せる。

ただ金利上昇は避けられないが。

[85: 匿名さん]

まじっ、長期だけの話じゃなくて変動も上がるサインなんですか？

[86: 匿名さん]

まず、長期固定の金利が上がるだろうね。
市場は、サブプライム損失の影響だけでなく、物価上昇率にも注目しているから。

既に長期で組んでいる人は関係ないが、
これから長期で組もうとしている人にとっては悩ましいところ。

変動は、日銀が味方についている限り心配ない。
と思うが、どうよ？

[87: 匿名さん]

そうですね、インフレ＋変動及び短期金利が上昇じゃＷパンチ
景気低迷どこじゃなくなりますよね！

[88: 匿名さん]

なんか大げさじゃないですか？
上昇って言ったってまだまだ低水準ですよ。
超長期でも去年の８月より低いですし過去２年上がる上がると言われ続けてほとんど
変わってませんよね？去年の今頃も１年後は変動４％になってるとか言ってる人いましたし。

景気が良くなってくると金利はこれからどんどん上がると盛り上がり、
景気が悪くなってきても金利はこれからどんどん上がると盛り上ったりしてますが
実際ほとんど変わって無いです。

さてさて来年の今頃はどんな会話をしている事やら。

[89: 匿名さん]

確かに

http://www.bb.jbts.co.jp/data/index_kinri.html

誤差の範囲じゃまいか？

それに裏を返せばサブプライムが落ち着けば投資家が戻ってくるって事だろ？
短期的には上昇でも中長期的にはまた下がるんじゃないか？

サブプライムはいずれ底を打って落ち着くだろうけどアメリカ経済はそう簡単には
立ち直れないだろうからね。

[90: 匿名さん]

http://www.bb.jbts.co.jp/data/index_kinri.html

上見ると急激に金利が2%近くまで上昇している月が有るね。
でも急上昇は長続きしないで下落してる。
07年08月→サブプライムショック直前で日銀がいよいよ3度目の利上げ間近と言われていた時期
06年07月→日銀ゼロ金利解除
06年03月→日銀量的緩和解除

過去10年を振り返ると
04年に一瞬急騰してる。このときはどんな理由で上がったんだろう？
03年には大暴落を起こして0.5%近くまで下がってる。このときも何が起きたんだろう？
この年がフラット35が2%台前半まで下がった年かな？
98年にも大暴落が起きてるけどこれはアジア通貨危機の時かな？
直後に2%超えの急騰を起こしてるけど。
しかし1年間の振り幅が1%近くあるからすごい年だったんだね。

今回も結構急激に上昇してるけどどこまで行くのか？2%超えは98年以降一度も無いけど
10年ぶりに抜けるのか？そして急騰後の下落の法則はあるのか？
そう考えると8月実行あたりが低金利で借りられるかもしれない。